自动安全系统首要作用于交通事故的防备和躲避，对机动车的安全性具有重要意义。4月19日，正在申报创业板IPO的自动安全系统厂商武汉元丰轿车电控系统股份有限公司（以下简称元丰电控）行将上会，公司主营防抱死制动系统(ABS)、电子安稳控制系统(ESC)等产品，广泛用于燃油轿车、新能源轿车及摩托车。

  2020年-2022年(以下简称陈述期)，元丰电控第一大主营产品为燃油轿车ABS产品，主经营务收入占比别离为81.20%、72.73%、53.25%，第二大主营产品轿车ESC产品收入占比则别离为10.61%、10.13%、15.18%。值得注意的是，ABS产品向ESC产品迭代晋级已是自动安全系统演进的趋势，元丰电控也方案经过IPO征集资金扩展ESC产品的产能。

  不过，《每日经济新闻》记者注意到，比较商用车，我国乘用车ESC系统搭载率较高，而陈述期内元丰电控在乘用车范畴的商场占有率别离为0.02%、0.55%、1.03%。在此情况下，ESC产品能否抢占更多的商场份额，还有待调查。

  陈述期内，元丰电控完成经营收入别离为4.58亿元、4.58亿元、5.48亿元，完成净赢利别离为6598.82万元、6735.25万元、7738.34万元，公司2022年成绩完成了必定起伏的添加。

  但公司第一大主营产品燃油轿车ABS产品的收入金额及占比则在继续下降，陈述期内收入别离为3.72亿元、3.33亿元、2.92亿元。虽然新能源轿车ABS产品出现添加趋势，但轿车ABS产品收入全体仍在下降，陈述期各期主经营务收入占比别离为83.08%、76.31%、61.90%。

  关于燃油轿车ABS产品收入下降原因，元丰电控表明，2021年收入下降系下流整车厂商客户要求供货商开端供货3至5年内对同类产品进行年度降价所造成的，以及伊朗客户收购数量削减；2022年收入下降首要系新拓宽客户的产品单价较低和年降方针，以及芯片缺少影响出货量所造成的。

  作为轿车零部件职业常规，年降方针对公司收入发生了多大的影响？从首要客户来看，元丰电控客户集中度较高，且前五名产品销售客户较为安稳，首要包含北汽集团、上汽集团(SH600104，股价14.55元，市值1700亿元)、长安跨过等。陈述期内，公司年降产品收入占主经营务收入的份额别离为95.40%、74.25%、64.22%，因为2021年开端批量对新车型供货，导致非年降产品上升。

  关于未来几个月的产品价格走势，从到2023年2月28日的未来6个月的在手订单来看，受下流需求和在手订单客户及产品结构等要素影响，公司对乘用车和商用车首要客户ABS产品的均匀单价略低于2022年度公司燃油轿车ABS产品的均匀单价，对乘用车和商用车首要客户ESC产品的均匀单价略低于2022年公司非特种车ESC产品的均匀单价。

  虽然年降方针影响依然存在，元丰电控称，在实践履行过程中公司可以结合实践情况与客户洽谈定价，一起公司凭仗扩展新产品事务规划和要求供货商降价等方法，可以坚持产品的赢利空间，终究履行的年降方针对公司的毛利率水平影响相对有限。

  在燃油轿车ABS产品收入下降的一起，元丰电控的轿车ESC产品、摩托车ABS产品及新能源轿车ABS产品收入则在全体上升，其间，轿车ESC产品为公司第二大主营产品，陈述期内收入别离为4859.72万元、4640.41万元、8317.48万元。

  比较摩托车ABS、新能源轿车ABS两大产品，元丰电控轿车ESC产品收入增幅并不算高，不过，ESC产品是现在及未来较长时刻的干流制动产品，该产品是在ABS产品基础上添加侧向安稳功用的晋级产品，称得上是ABS产品的晋级品和替代品。部分国家或区域已开端要求悉数或部分新车强制装置ESC，我国干流轿车品牌均为旗下车型标配ESC，ESC商场浸透率逐步进步。

  那么，关于现在以轿车ABS产品为中心收入来历的元丰电控而言，产品迭代是否会对公司成绩发生晦气影响？元丰电控表明，虽然ESC产品对ABS产品的迭代是自动安全系统演进的必然趋势，因为轿车改款、晋级周期较长，轿车商场ABS搭载率的下降是缓慢、逐步开释的；因为我国轿车商场空间较大，ABS产品仍有约每年338万台的商场空间，且我国暂未强制一切车型装置ESC，因而估计未来轿车ABS商场规划不会发生骤降；ESC产品与ABS产品的迭代联系对公司有必定的影响，但不会对公司的出产经营发生严重晦气影响。

  在ESC产品成为干流制动产品布景下，元丰电控能否在轿车ESC事务上抢占更多商场份额，仍是影响公司未来成绩的重要要素之一。从搭载率来看，我国乘用车制动系统商场以搭载ESC为干流，2021年搭载率约为92%；我国商用车商场已搭载液压制动系统(ABS/ESC)的车型中，2021年ABS搭载率约为80%，ESC搭载率约为20%。

  由此可见，乘用车范畴已是ESC产品的首要竞赛商场。全体来看，元丰电控商用车产品商场占有率较高，乘用车产品商场占有率较低，仍有较大开展空间。陈述期内，公司商用车产品商场占有率别离约为8.82%、11.75%、17.57%，乘用车产品商场占有率约为0.02%、0.55%、1.03%。

  现在，我国乘用车制动系统大多由外资品牌独占，自主品牌仅完成小规划量产。元丰电控以为，国产品牌的制动系统厂商在产品针对性、客户响应速度等方面比较国外品牌具有显着优势，国产ESC等国产制动系统产品未来的商场需求估计将会有显着添加。

  因为ESC产品是现在职业广泛应用的干流产品，元丰电控也将其作为未来出资要点方向。此次IPO，元丰电控拟募资4.06亿元，其间2.26亿元拟用于“轿车自动安全系统出产基地建造项目”，该项目规划新增ESC产能90万台，新增线控制动系统(YCHB)15万台。

  记者注意到，陈述期内，元丰电控成套ABS产能利用率较高，别离为121.01%、103.01%、80.98%；成套ESC产能利用率则相对较低，别离为32.98%、60.87%、71.51%。

  元丰电控表明，陈述期内公司ESC产品尚处于起量阶段，因为切入国内整车厂供给系统需求必定时刻，公司ESC产品销售规划呈逐年添加趋势，产能利用率全体呈添加趋势；2022年，公司ESC产能13.74万台，而仅首要客户未来6个月ESC产品在手订单数量已达18.76万台，受现有出产能力约束，公司无法满意客户旺盛的订单需求。

  相较于2022年13.74万台的产能，募投项目将新增ESC产能近6.55倍，如此大的产能后续能否被顺畅消化？

  对此，元丰电控以为，出产项目具有建造、批阅周期长的特色，难以在短时刻内进步出产能力，因而，产能建造无法做到按年度去添加，一般需经过商场预估未来5-10年的商场需求及公司或许到达的商场份额去承认需求的产能。本次募投项目根据未来商场需求提早进行产能布局，以满意未来大规划订单的出产供给需求，项目估计5年后达产，因而本次募投项目存在产能过剩的危险较小。

  关于IPO相关事宜，4月14日、17日，《每日经济新闻》记者致电元丰电控并发送了采访邮件，但到发稿未获回复。