本文为证券时报·我国资本商场研讨院出品的《A股职业ESG系列研讨之轿车篇》

  推进工业高质量展开，轿车职业展开新动力是必经之路。2022年11月8日-10日，我国轿车论坛上，工信部配备工业一司副司长郭守刚表明，工信部将通过五大举动，进一步加大力度、立异思路，锲而不舍推进轿车工业高质量展开。展开新动力是我国从轿车大国迈向轿车强国的必经之路，也是轿车职业绿色转型的趋势。

  轿车职业ESG评级抢先公司占比大幅逾越A股全体。数据显现，轿车职业最新ESG评级抢先公司占比近70%，同期A股全体仅有48.6%。与2021年底比，轿车职业最新ESG归纳评分均值6.33，略低于2021年底的6.36，首要系环境、社会维度评分下降所构成的。

  轿车公司ESG陈述发榜样居职业末位。与建筑资料、电力设备等传统制作业比，轿车职业的ESG发榜样低许多，2022年宣布的2021年度ESG陈述有55家，发榜样22.54%，位居职业末位，陈述均匀篇幅低于A股均值；轿车民营企业发榜样低于15%，福田轿车、比亚迪等轿车商继续十余年宣布ESG陈述。宣布内容上，轿车公司应对气候的实践有所加强，动力耗费全体下降，部分公司注重职工权益。

  关于轿车公司提高ESG的主张：作为经济的重要添加点，以及加快向制作强国改变的支柱，轿车职业背负重要任务。面向绿色转型，轿车公司应加快新动力的立异运用，注重环境问题，尤其是环保方面的颗粒物排放、废水排放等需加强实践。面向职工，在提高职工薪酬福利的根底上，强化职工训练，减缩女人高管时薪与男性高管的时薪占比。面向供应链，充沛考虑上、中、下流企业的ESG实践状况，头部公司发挥榜样，将“零碳”理念、新动力技能进行推广。此外，轿车公司可参阅《我国轿车职业社会职责攻略》宣布指引，强化环境、办理议题的宣布，尤其是民营公司需加强ESG信披和实践。

  2022年11月8日-10日，第12届我国轿车论坛在上海嘉定举行。工业和信息化部配备工业一司副司长郭守刚会上表明，工信部将通过五大举动，进一步加大力度、立异思路，锲而不舍推进轿车工业高质量展开。

  进入21世纪以来，全球面对交易抵触、新冠疫情、政治抵触等事情，轿车工业知难而进，顶住压力，成为我国经济的重要添加点。据核算，2021年我国轿车工业总产值（包含上下流）打破10万亿元，占全国GDP总量近10%，较20年前增3个百分点以上。

  轿车的诞生见证了人类文明的变迁以及工业革命的进化史。轿车动力来历首要包含柴油发动机、汽油发动机、电池以及混合动力、增程式等。到2022年10月，全球规划内燃油车保有量市占比仍然逾越90%。但是，传统燃油车排放的尾气中含有很多碳氧、氮氧化合物以及有害雾霾颗粒物，构成全球气候变暖，对环境构成的污染以及对人类健康的损害均不行逆；与此一起，传统燃油车对石油等不行再生资源的依靠度过高。

  近年来，触及轿车职业的环保、碳达峰方针一再出台，首要环绕新动力打开。方针的推进下，新、旧造车新势力“你追我赶”，在产能、减排、产品等方面怎么做好平衡至关重要。2022年3月份，财政部、中宣部、教育部联合印发《工业范畴碳达峰施行方案》，在“活跃推广绿色制作”中提出，支撑轿车等职业龙头企业，在供应链整合、立异低碳办理等要害范畴发挥引领效果，将绿色低碳理念贯穿于产品设计、质料收购、出产、运送、贮存、运用、收回处理的全过程，加快推进构建一致的绿色产品认证与标识系统，推进供应链全链条绿色低碳展开等。

  党的二十大陈述中说到，要加快展开办法绿色转型，施行全面节省战略，展开绿色低碳工业，倡议绿色消费，推进构成绿色低碳的出产办法和生活办法。

  （二）我国轿车销量市占率全球榜首在需求的提高、方针的支撑下，国内轿车一向出现“产销两旺”的局势。据中汽协数据显现，2013年以来我国轿车销量安稳逾越2000万辆，接连12年成为全球最大的轿车商场。

  乘联会秘书长崔东树以为,我国轿车商场对全球商场的影响极端显着。2021年我国商场（不包含港、澳、台区域）轿车销量初次逾越2600万辆，占有全球近三分之一的商场；2022年我国轿车销量上升至2686.4万辆，市占率升至 33.14%。美国同期销量下滑至1400万辆以下，市占率17.06%，较上一年下滑近3个百分点。

  在抢先的产能规划和国产研制加快两层优势加持下，我国轿车工业先后进军海外商场,从轿车零部件到自主品牌轿车，从亚太到欧美等海外商场。

  新冠疫情以来，我国企业知难而进，出海脚步未曾中止。证券时报·我国资本商场研讨院核算，A股轿车公司出海规划安稳上升，2021年A股轿车公司出海规划初次打破5000亿元，同比添加21.3%，占总营收比重初次逾越20%。2022年上半年，轿车职业海外营收占比逾越28%。

  在出海的车企中，以2022年上半年的数据来看，轿车零部件、轿车服务类公司占绝大多数，商用车、乘用车仅有10家公司，占比不到一半。其间比亚迪为出海规划最大的自主品牌车企，2020年、2021年海外营收激增，简直均逾越600亿元，占总营收比分别为37.76%、29.57%。

  轿车职业的上、中、下流工业链触及轿车零部件制作，包含轿车硬件、动力系统、轿车电子等；轿车整车制作，包含乘用车、商用车、专用车等制作；购车及后商场服务，包含购车服务、轿车保险、轿车租借等。

  2022年5月，特斯拉被剔出标普ESG指数，原因包含种族歧视以及与特斯拉自动驾驶系统有关的事端；此前，富时罗素（FTSE）将特斯拉列为最差评级，原因是FTSE将“特斯拉工厂排放”也核算在其点评规划之内，因而特斯拉得到了较低的评分成果。

  关于ESG，并非只要特斯拉上过热搜，比方国内长城轿车职工高强度作业，比亚迪长沙事情等。国家提出“双碳”方针以来，作为劳作密布型的职业之一，车企上、中、下流相关公司在环境、社会、办理方面肩负重任。轿车职业展开低碳工业、绿色转型、实行社会职责是ESG发力的要点。

  到2022年10月31日，轿车职业共247家公司一起获证券时报、万得等安排给予ESG评级。证券时报ESG评级显现，ESG评级处于抢先水平（BBB及以上）的公司有78家，占比略超三成，其间获评A级以上公司仅6家，包含华域轿车、宇通客车、比亚迪等；评CCC级的有众泰轿车、春兴精工等13家。

  跟着出海的加大，上市公司、出资者越来越注重轿车职业的海外安排评级。证券时报·我国资本商场研讨院核算，到2022年底，共有14家轿车公司获归入MSCI成份股，其间6家国有企业，6家民营企业，2家外资企业。

  最新一期ESG评级显现，3家公司ESG评级抢先，分别是比亚迪、长城轿车及福耀玻璃，后2家公司评级由上一期的BB级上调至BBB级，比亚迪自2017年以来坚持A级，是现在仅有获评A级的国内轿车上市公司。8家公司的ESG评级处于落后水平，其间一汽解放、拓普集团、长安轿车等3家公司评级较上一期下调。

  MSCI以为，这些公司大多数在企业行为、劳作办理、公司办理、产品安全与质量、清洁技能的机会等方面实践一般甚至落后，仅有少量公司在产品安全与质量、清洁技能的机会方面实践优异，比方比亚迪。

  证券时报·我国资本商场研讨院对轿车公司的ESG评级（参阅Wind ESG评级）进行多维比照剖析发现，轿车职业的最新ESG归纳评级逾越A股全体，但较2021年底略有下降。

  横向比照看，轿车职业最新ESG评级抢先公司占比近70%，同期A股全体仅有48.6%；轿车职业ESG评级落后公司占比4.35%，较A股全体低4个百分点以上。

  纵向比照看，轿车职业公司最新ESG归纳评分6.33，略低于2021年底的6.36，首要系环境、社会维度评分下降所构成的。其间，2021年底评级抢先公司占比74.69%，逾越当时5个百分点；评级落后公司占比2.86%，低于当时水平。

  轿车职业民营企业数量占比近七成，全体上看，轿车职业的ESG信披认识分解较为显着。证券时报·我国资本商场研讨院核算，轿车职业2022年宣布的2021年度ESG陈述（含社会职责陈述，可继续展开陈述，及环境、社会及办理陈述）公司数量立异高，共有55家，其我国有企业27家，民营企业25家。

  比亚迪、福田轿车、华域轿车、宇通客车等近10家轿车制作商继续10余年宣布ESG陈述。

  均胜电子、我国汽研、英搏尔、我国重汽等25家公司初次宣布ESG陈述。这其间民营企业多达16家，包含飞龙股份、宁波高发、保隆科技等，可见民营企业自动宣布ESG认识加强。

  从发榜样来看，轿车公司2022年ESG陈述（2021年度）发榜样仅有22.54%，位居申万一级职业第25位，低于A股全体8个百分点以上。其间，轿车职业中心国有企业ESG发榜样逾越60%，当地国企发榜样逾越40%，但民营企业发榜样不到15%。

  从宣布质量来看，轿车职业ESG陈述的篇幅（均值）继续添加，2021年均匀篇幅到达33.44页，是十年前的3倍多，但仍然低于A股全体的35.79页。

  作为轿车工业的上游工业，车身附件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、轿车电子等其它轿车零部件是轿车工业的根底，也是支撑轿车工业继续健康展开的必要要素。现在，A股轿车职业上游公司数量近200家，占轿车工业总数近多半，是轿车职业ESG实践的主阵营，它们对环境构成的污染远逾越中、下流公司。

  从信披层面看，2022年轿车职业上游共32家公司宣布2021年度ESG陈述，发榜样仅有16.41%，相对较低。这32家公司中，仅有小巧轮胎的ESG陈述通过第三方审验。

  议题方面，上游公司宣布的ESG议题数量（均值，下同）低于中游公司，办理（G）议题宣布信息量逾越中游、下流公司。对标中汽协《我国轿车职业社会职责攻略》发现，上游公司根本掩盖了环境维护、应对气候变化相关议题，资源运用与循环经济议题宣布信息量相对较少。

  从实践层面看，环境（E）维度，符合“双碳”方针的实践议题数量偏少，2021年轿车上游公司动力耗费总量、温室气体排放密度、二氧化硫排放密度、总磷排放密度等较上一年大幅下降，其间温室气体均匀排放密度20.64 吨/百万元，创近三年来最低水平，较上一年降超50%。与此一起，这些公司同期颗粒物排放密度、废水排放密度等议题的实践欠安，大幅逾越前期。

  社会（S）维度，上游公司较为注重职工权益、客户权益等议题的实践。2021年度人均年薪、人均社保、人均养老金、研制强度等均创曩昔三年最高水平，2021年均匀客户满意度较三年前添加近10个百分点。但均匀对外捐献金额、扶贫资金支撑额占营收比重等均有下滑。

  办理（G）维度，上游公司女人高管与男性高管时薪比值曩昔三年继续大于1，2021年度职业监管处分金额占营收比重下降至曩昔三年最低水平，职工人均薪酬增幅逾越董事长薪酬增幅。

  轿车职业中游公司以制作商（商用车、乘用车、摩托车等）为主，受制于方针束缚以及海外出口事务的加大，相较于上游、下流，中游轿车公司劳作愈加密布，ESG信披透明度最高，2022年算计17家公司宣布2021年ESG陈述，发榜样43.59%。

  从宣布议题看，中游轿车公司在E、S维度宣布议题数量显着逾越上、下流公司。对标中汽协《我国轿车职业社会职责攻略》发现，相关公司触及ESG的29个议题宣布根本上悉数掩盖。

  从实践层面看，环境（E）维度，2021年中游轿车公司活跃饯别“双碳”方针，资源运用方面，2021年循环用水量、动力耗费密度、动力耗费密度、水资源耗费密度等较上一年均下降15%以上；应对气候方面，危险废物排放量、温室气体排放密度等较上一年下滑，其间危险废物均匀排放1.15万吨，较上一年削减43%。但同期废水排放总量、颗粒物排放密度均大幅逾越上一年。

  社会（S）维度，中游公司愈加注重职工权益及顾客权益，2021年人均年薪、五险一金、职工参加公益活动时长等较上一年均有上调，客户投诉次数、职工流失率、因公死亡率同比下降。2021年研制强度、对外捐献金额均有下降，需求点加强。

  办理（G）维度，2021年中游公司董监高薪酬占营收比重、CEO薪酬、CEO福利补贴等较上一年下降，女人高管与男性高管时薪比值创曩昔三年新高，到达1.63，是2020年的2倍多，职业监管处分金额占营收比严重幅添加。

  轿车工业下流公司（轿车经销商、轿车归纳服务）ESG信披透明度最弱，相较于上游、中游，下流公司环境、办理维度宣布信息量较少，需加强信披和实践。到当时，仅6家公司宣布ESG陈述，发榜样40%。

  从实践层面看，环境（E）维度，下流轿车公司在环境方面的实践一般，无一家公司进举动力办理系统认证，2021年氮氧化物、二氧化硫排放密度较上一年下降，但颗粒物、挥发性有机物、总氮、总磷排放密度较上一年均大幅添加。

  社会（S）维度，下流公司在职工关心方面实践优异，2021年人均年薪、五险一金、安全出产费本钱占比、对外捐献金额、扶贫物资折款占营收比重等较上一年均有上调，但研制投入强度较上一年全体下滑。

  办理（G）维度，下流轿车公司2021年CEO薪酬同比上升，但增幅低于人均薪酬；董监高持股占总股本比严重幅添加，女人高管与男性高管时薪比值低于三年前。

  长城轿车是由魏建军实践操控，总部坐落河北省保定市的民营企业，主营整车及首要轿车零部件的研制、出售，公司接连8年坚持全国SUV销量前三、自主品牌SUV销量榜首。到2023年2月22日，长城轿车市值2376.2亿元，位居轿车职业第二，仅次于比亚迪。

  自2011年以来，长城轿车继续11年发布ESG陈述，Wind、证券时报ESG评级分别为A级、BBB级。Wind ESG评级显现，公司在环境、办理维度评分家轿车职业前列，但社会维度评分一般。MSCI ESG评级由上一期的BB级上调至当时的BBB级，并以为公司在公司办理、企业行为方面抢先于职业水平，劳作办理实践相对落后。

  2021年度长城轿车的ESG陈述共87页，信披透明度较高。公司表明，2023年，长城轿车将完成首个“零碳工厂”，并环绕碳排放的全生命周期，树立轿车工业链条的循环再生系统，完成经济、环境以及社会效益最大化。

  E维度，在应对气候变化和维护生态方面，公司秉承全工业链低碳环保理念，坚持绿色动力的研制与投入，展开绿色运营，削减污染物排放，成效显着。2021年长城轿车温室气体排放密度下降24%，颗粒物排放密度下降70%。

  S维度，秉承对客户的安全考虑，2021年公司树立产品召回机制，2021年召回份额1.39%，低于同行，客户满意度903分（自测）。添加职工关心，提高人均薪酬、福利水平，职工流失率9.67%，较上一年下降超3个百分点。2021年7月，河南省多地产生严峻的内涝灾祸，长城轿车活跃饯别企业社会职责，捐献人民币2000万元驰援河南。

  G维度，公司不断完善办理结构；以国际化视界审视内外部环境，活跃防控及化解严重合规危险 ；定时全面、精确宣布信息。与此一起，结合内外部利益特征，识别出27个对公司和利益相关方比较重要的议题，其间产品安全与质量、安全出产、产品立异与研制的重要等级较高，公司给出相应的回应。

  潍柴动力是由山东省人民政府国有资产监督办理委员会实控的当地国企，总市值逾越千亿，位居轿车职业第5名，轿车零部件第1位。公司是我国内燃机工业骨干企业，牵头我国燃料电池工业化严重专项，主营发动机、重型轿车、重型轿车车桥、变速箱等轿车零部件。

  ESG评级显现，潍柴动力最新Wind、证券时报ESG评级均为A级，其间MSCI ESG评级由上一期的CCC级上调至BB级，公司在公司办理、劳作办理、健康&安全以及清洁技能的机会方面实践处于职业均匀水平。

  潍柴动力是轿车职业甚至国内较早饯别ESG的公司之一，其ESG陈述最早可追溯至2008年，自2012年以来公司继续发布简体、繁体社会职责陈述。2021年公司的ESG陈述初次以“环境、社会及管治陈述”的方式发布，陈述篇幅长达102页，陈述在结构、图表方面优化显着，可读性更强。

  公司建立碳达峰碳中和作业推进小组，建立2025年能耗、水耗、 排放等多个环境方针。E维度，2021年公司大力展开内燃机，助力于节能减排、低碳高效。绩效方面，公司2021年总磷排放密度小幅下降，但颗粒物排放密度、温室气体排放密度有所添加。

  S维度，公司接连三年职工因工伤亡人数为0，潍柴动力总部客户满意度85.8分，回访工单满意度达97.78%；在疫情、双碳等不确定要素添加布景下，公司致力于打造绿色安稳的供应链，其间本部供货商中运用环保资料和循环包装的供货商份额为78%。职工方面，公司人均年薪以及其它福利同比大增，研制投入、研制职工占比均有上升。

  G维度，公司完善ESG办理架构，注重诚信建造，大力推广内部反贪污建造，2021年内安排拟定应对办法73项，危险预警方针52项；在廉洁文明建造方面，2021年公司安排举行多种方式与内容的主题宣传教育活动。2021年，公司安排董事、要害岗位人员等展开反腐训练活动10次，算计2000学时。

  比亚迪是坐落深圳由王传福实践操控的民营企业，是国内甚至全球新动力轿车职业的先行者和引领者。到2023年2月22日，比亚迪总市值逾越7000亿元，位居A股轿车职业首位。

  比亚迪自2010年起，继续11年向社会发布社会职责陈述，2016年以来继续发布简体中文、繁体中文两种版别的ESG陈述。在国内评级系统里，比亚迪处于职业上游水平，证券时报、Wind、MSCI ESG均给予A级，是国内仅有获MSCI ESG评级A级的轿车公司。

  2021年，比亚迪ESG陈述长达86页，信披透明度职业抢先。E维度，2021年，比亚迪进一步加强执行节能减排方针，投入逾越5亿元用于环境维护相关出资，进行技能改造和设备晋级等。2021年8月19日，比亚迪发动坪山工业园首个“零碳园区”项目，打造我国轿车品牌首个零碳园区总部。2021年比亚迪温室气体排放密度24.15吨/百万营收，较2020年的26.47下降8.78%。S维度，2021年，比亚迪公司企业社会职责委员会（CSR委员会）安排结构从头设置，分工更清晰。建立了完善的产品质量办理系统，健全召回机制，消除安全隐患。G维度，公司注重反腐败宣传教育，2021年，在“廉洁比亚迪”微信大众号等渠道，通过文字、图片、视频、漫画等多种方式，发布原创推文60余篇，助力公司廉洁文明的传达。

  通过数十年的高速展开，我国经济对轿车工业的依靠程度逐年增高。作为劳作分工、供应链等方面都适当密布的职业，轿车制作带来的气候、环保问题，以及不行再生资源的耗费，成为全球昌盛的重要要挟。因而，展开新动力轿车至关重要。

  摆在轿车工业眼前的是既要考虑绿色转型，又要饯别ESG。但是，上、中、下流工业链公司对ESG的认知、饯别程度分解显着。怎么更好地参加“双碳”举动，完成职业的可继续展开，更好地提高轿车职业的ESG评级。针对上述问题，对轿车公司提出以下几点主张：

  1、提高ESG理念认知度，提高ESG陈述宣布质量。轿车公司的ESG陈述无论是发榜样仍是宣布篇幅都显着低于其它职业，2022年仅有22.54%的公司宣布2021年度ESG陈述，发榜样位居申万一级职业第25位。不少公司关于应要点宣布的环境数据较为缺失，宣布ESG陈述的55家公司中，仅小巧轮胎一家进行第三方审验，主张相关公司在ESG陈述添加第三方安排的鉴证，可进一步加强公司ESG信息宣布的可信度。

  2、上游公司应加强环境污染办理，强化公益方面的实践。上游公司是轿车职业污染密布地，应对气候变化议题上，相关公司相对注重；但在环保议题上，部分公司排放密度大增。上游公司需提高对环保问题的注重；在公益方面，可加强对外捐献和扶贫的实践。

  3、中游公司应注重职工权益、研制及顾客权益，加强公司办理。中游公司在应对气候变化、环保议题上优于上游公司，但相同需求削减废水、颗粒物的排放量。中游公司均匀职工总数近2.7万人，应提高职工福利、年金交纳以及参加训练份额；注重研制立异，提高研制投入强度；加强公司办理，注重与上游、下流供应链公司的协作，削减公司本身或高管违规行为的产生。

  4、下流公司应提高对环境、办理的注重程度。削减颗粒物、挥发性有害气体的排放；提高女人高管的时薪比值，削减与男性高管时薪的距离。

  5、头部企业带头降碳、立异，以提高职业全体ESG实践水平。头部企业如比亚迪、长城轿车等应活跃发挥榜样效果，把更多先进的履责理念和经历同行，一起推进职业的绿色转型和可继续展开。

  证券时报·我国资本商场研讨院在充沛学习国内外ESG方针和评级办法的根底上，结合我国国情，构建财政信息和非财政信息相结合、正面信息和负面信息相结合的ESG点评系统，对上市公司的可继续展开体现进行归纳点评，以评促改，推进上市公司执行高质量展开要求，完成本身可继续展开。点评方针系统含“环境（E）方针”、“社会（S）方针”和“办理（G）方针”3个一级方针、14个二级方针、43个三级方针，以及100多个四级方针。

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