公司秉承“参加全球竞赛，赢得业界尊重，担负社会职责”的企业愿景，一向严密环绕国家新式战略工业展开和高技能运用商场的需求，聚集主业，做强做优高功用聚酰亚胺资料，坚持自主研制及立异。2022年，公司环绕全年运营和展开方针，专心高功用聚酰亚胺薄膜的研制、出产和出售，在世界形势日趋杂乱、石化资料价格动摇等不确定的运营环境下，公司在操控运营危险的一起活跃稳健做好主营事务，确保主营产品事务稳步展开，加速新产品运用商场拓宽，加强在柔性显现、新动力、集成电路封装、航天运用等范畴的高功用聚酰亚胺资料研制投入，按方案施行募投新产能项目建造，坚持可继续高质量展开，具体情况如下：

  陈述期内，公司坚持与客户协作共赢准则，完结运营收入30,171.16万元，同比下降5.36%；归归于母公司所有者的净赢利3,887.41万元，同比下降30.64%；归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利2,919.13万元，同比下降42.68%；受世界形势日趋杂乱、商场需求改变等原因影响，消费电子商场智能手机运用需求收窄，热控PI薄膜受下流终端客户需求下降，该产品收入较上年同期下降19.70%；一起首要原资料价格、电力单价呈现不同程度的上涨，导致公司运营本钱上升，赢利下降。2022年底公司总财物、归归于上市公司股东的净财物别离为231,660.66万元、103,156.26万元，同比别离添加32.64%、16.96%，首要系公司发行可转化公司债券征集资金到位以及募投项目建造投入添加所形成的。

  陈述期内，公司研制费用2,704.11万元，同比添加1.66%；研制费用占运营收入的8.96%，同比添加0.62个百分点。公司依照技能展开道路图继续坚持研制投入，加速在柔性显现、新动力、集成电路封装、航天运用范畴的聚酰亚胺资料等产品研制，柔性显现用CPI薄膜展开顺畅，依据公司光学级中试产线，具有小批量出产光学等级CPI薄膜的才能，一起公司加大对光电运用的系列产品开发；集成电路封装运用的COF用PI薄膜，与下流运用单位一起技能攻关，已完结屡次点评；两项PI浆料的开发现已完结实验室作业及点评，一起完结中试产线规划，现在在立项阶段；TPI柔性基材已完结小样的点评及认证作业，产品将在嘉兴新产线完结量产，空间运用高绝缘1500mm幅宽PI薄膜进入项目检验阶段。

  经我国证监会“证监答应[2022]1546号”文赞同注册，公司于2022年8月18日向不特定目标发行了430.00万张可转化公司债券（以下简称“可转债”），每张面值100元，发行总额43,000.00万元。发行算计征集资金人民币43,000.00万元，扣除发行费用算计人民币741.56万元（不含税）后，实践征集资金净额为人民币42,258.44万元。经上海证券生意所自律监管决议书（[2022]251号）文赞同，上述可转债已于2022年9月14日起在上海证券生意所挂牌生意，债券简称“瑞科转债”，债券代码“118018”。依据相关规则及《深圳瑞华泰薄膜科技股份有限公司2022年度向不特定目标发行可转化公司债券征集阐明书》的约好，公司本次发行的“瑞科转债”自2023年2月24日起可转化为公司股份，初始转股价格为30.98元/股，转股期限自2023年2月24日至2028年8月17日。

  陈述期内，公司严厉依照征集资金的相关规则，标准有用运用征集资金，坚持“早开工、早投产、早收效”的项目建造办理准则，战胜反常气候等影响，嘉兴瑞华泰1600吨募投项目的各项建造进展按方案施行，现在厂房建造工程已基本完结，4条主出产线和各工厂体系主体装置作业基本完结，各单项工程进入查看阶段，110KV变电站已通电，各公辅设备和出产线于陈述期末开端进入单机调试阶段，别的2条主出产线正在装置中。

  公司定位为高功用聚酰亚胺资料为中心的资料科学公司，高度重视研制、工程和运用技能才能建造，继续坚持多专业各层次的技能人员的引入力度，2022年技能人员较2021年添加21.92%。除技能才能建造外，公司一向重视出产、运营办理团队的培育，经过底层培育和人才引入，推进办理和运营才能再前进方案，坚持团队的安稳，继续添加对人力资源和技能才能建造的投入。

  公司严厉遵守法令、法规和监管组织的有关规则，严厉履行公司信息发表办理准则，实在、精确、完好、及时、公平地施行信息发表职责，经过上市公司公告、成绩阐明会、出资者交流会、上证e互动、电话等许多途径，坚持公司营运通明度。公司高度重视内情生意防备，做好内情信息知情人挂号办理和防备内情生意作业。对公司董事、监事、高档办理人员及相关职工定时作出制止内情生意的警示及教育，敦促董事、监事、高档办理人员及相关知情人员严厉施行保密职责并严厉遵守生意公司股票的规则。

  公司专业从事高功用PI薄膜的研制、出产和出售，首要产品系列包含热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等，其间多款产品添补了国内空白，取得西门子、庞巴迪、我国中车601766）、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技600183）、联茂、碳元科技603133）等国内外闻名企业的认可，广泛运用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通讯、柔性显现、航天航空等国家战略新式工业范畴。

  公司秉承“参加全球竞赛，赢得业界尊重，担负社会职责”的企业愿景，一向严密环绕国家展开战略及相关工业方针，十多年来坚持自主研制及立异，掌握了配方、工艺及配备等完好的高功用PI薄膜制备中心技能，已成为全球高功用PI薄膜产品品种最丰厚的供货商之一，打破了杜邦等国外厂商对国内高功用PI薄膜作业的技能封闭与商场独占，跨入全球竞赛的队伍，用实饯别动饯别企业愿景与作业任务，推进高功用PI薄膜作业的国产化代替，为下流多个高技能范畴的展开奠定根底。

  公司量产出售的产品首要为热控PI薄膜、电子PI薄膜和电工PI薄膜三大系列；航天航空用MAM产品为小批量出售产品；柔性显现用CPI薄膜为样品出售。

  公司的热控PI薄膜首要为高导热石墨膜前驱体PI薄膜，用于高导热石墨膜的制备，终究运用于消费电子等范畴。面内取向度和易于石墨化是决议该产品竞赛力的首要特性。高导热石墨膜前驱体PI薄膜经碳化、石墨化后，构成高导热石墨膜，再经压延、贴合、模切等工序后装入电子产品。

  公司的高导热石墨膜前驱体PI薄膜因具有较高的面内取向度，易于石墨化，合适整卷烧制，下流制程加工功用杰出，制成高导热石墨膜后在柔韧性、耐折性等方面具有优势，进入下流闻名石墨导热资料制作商的供给链。该产品归于“我国制作2025要点新资料首批次运用演示目录（2017年版）”。

  公司的电子PI薄膜首要包含两类：电子基材用PI薄膜和电子印刷用PI薄膜。

  电子基材用PI薄膜首要用于FPC的制备，终究运用于消费电子、5G通讯、轿车电子等范畴，尺度安稳性是决议该产品竞赛力的首要特性。电子基材用PI薄膜作为绝缘基膜与铜箔贴合构成FCCL的基板部分，也可作为掩盖膜贴覆于FPC外表，用于维护线路免受损坏与氧化。公司的电子PI薄膜具有杰出的尺度安稳性，兼具杰出的介电功用，可到达5微米和7.5微米的超薄标准（3微米标准产品已进入终端客户小批量运用），黑色电子PI薄膜具有低透光率等杰出的隐瞒功用。公司已进入生益科技、联茂等闻名厂商的供给体系。

  电子印刷用PI薄膜制作成的电子标签首要贴覆于PCB等产品的外表，对其进行序列化标识，追溯出产全进程，协助辨认缺点，终究运用于消费电子、5G通讯、轿车电子等范畴。该产品的要害特性为杰出的粘结适应性。公司的电子印刷用PI薄膜具有优秀的涂覆适应性，兼具尺度安稳性、耐高温和耐化学性等特性，已进入日东电工、艾利丹尼森、宝力昂尼、德莎等全球闻名标签企业的供给链。

  电工PI薄膜的首要功用为绝缘，首要用于电磁线绕包资料及大功率电机、变压器的匝间/层间绝缘。公司的电工PI薄膜首要为耐电晕PI薄膜，此外还有少量配套C级电工PI薄膜。

  耐电晕PI薄膜首要用于变频电机、发电机等的高级级绝缘体系，终究运用于高速轨道交通、风力发电等范畴，维护绝缘体系免遭变频电机运转时部分放电导致的损坏，前进电机长时间运转的可靠性，确保高速列车的运转安全性，完结风电设备长寿数免维护。耐电晕特性是决议耐电晕PI薄膜竞赛力的首要特性。公司自主研制的耐电晕PI薄膜具有优异的耐电晕功用，自2014年起，公司接连经过西门子、庞巴迪、ABB、我国中车的产品认证，打破杜邦长时间在该范畴的全球独占。

  PI薄膜因其优异的耐高低温、耐辐照等特色，可在各种极点空间环境坚持功用安稳性，广泛运用于航天航空范畴。公司的航天航空用MAM产品系依托自主研制的PI复合薄膜出产技能制成，具有杰出的尺度安稳性与高温密封功用。该产品现在供给我国运载火箭技能研讨院，运用于我国运载火箭，添补了国内空白。

  CPI薄膜可用于屏幕盖板等柔性显现结构部件，终究运用于折叠屏手机等柔性显现电子产品，其间透光率、耐弯折次数、原料刚性为要害特性。CPI薄膜的技能难度很高，现在仅有韩国KOLON等极少量日韩企业具有供给才能，国内尚无企业具有柔性显现用CPI薄膜的量产才能。

  公司自主掌握CPI薄膜制备的中心技能，依据现有出产线年成功出产出CPI薄膜，该等产品的光学功用和力学功用优异，可折叠次数超越20万次，要害功用经过国内终端品牌厂商的评测，已完结样品出售，用于终端品牌厂商及其配套供货商的产品测验；公司正在研制的柔性OLED用CPI薄膜项目光学级产线正处于工艺优化前进阶段，在CPI专用出产线建造完结后，可完结CPI薄膜产品在折叠屏手机等柔性显现电子产品范畴的运用，有望添补该范畴的国内空白。

  公司首要产品为高功用PI薄膜，首要运用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电等范畴。公司经过自主研制不断开发新产品，收购原资料后进行产品出产，施行以销定产和需求预测相结合的出产方法，以及“以直销为主、代理商为辅”的出售方法，经过向下流出产企业或代理商出售的方法完结盈余。

  公司主营事务为高功用PI薄膜的研制、出产和出售。依据《国民经济作业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司所在作业为橡胶和塑料制品业（作业代码C29），细分作业为橡胶和塑料制品业下的塑料制品业（作业代码C292）。依据我国证监会发布的《上市公司作业分类指引（2012年修订）》，公司所在的作业为橡胶和塑料制品业（作业代码为C29）。依据国家统计局2018年发布的《战略性新式工业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司产品归于新资料工业之前沿新资料中的聚酰亚胺纳米塑料薄膜。

  PI薄膜具有优秀的力学功用、介电功用、化学安稳性以及很高的耐辐照、耐腐蚀、耐高低温功用，是现在世界上功用最好的超级工程高分子资料之一，被誉为“黄金薄膜”，与碳纤维、芳纶纤维并称为限制我国展开高技能工业的三大瓶颈性要害高分子资料之一。PI薄膜的商业化进程始于20世纪60年代，最早运用于电工绝缘范畴，跟着PI范畴研讨深化和技能晋级，PI薄膜的运用范畴不断拓宽；20世纪七八十年代，PI薄膜的商业化运用拓宽至电子范畴；21世纪起，PI薄膜的更多运用范畴衍生，如用作高导热石墨的前驱体资料、柔性显现盖板资料等，韩国和我国等国家捉住工业搬运的机会，高端制作业迅速展开，PI薄膜作业随之鼓起。

  我国PI薄膜的工业化进程展开较缓慢，依托自主研制，在传统电工绝缘范畴构成了较强的工业才能，但在高端电工绝缘、电子等其他运用范畴的工业化才能较弱，存在新产品品种缺乏、产品功用不安稳等景象，自主掌握高功用PI薄膜完好制备技能的企业较少。高功用PI薄膜作为影响我国高新技能工业快速展开的“卡脖子”资料，商场需求不断添加，且国产化需求较火急。公司作为国内规划最大的多品类高功用PI薄膜专业制作商，掌握自主中心技能，适应工业展开需求，展开前景杰出。

  高功用PI薄膜的制备技能杂乱，需对PAA树脂配方进行规划，经过精确操控流涎热风枯燥进程，取得厚度均匀的PAA凝胶膜，再以定向拉伸随同亚胺化进程制得，集成全自动操控体系前进出产操控水平。高端运用的高功用PI薄膜除运用于高端电气绝缘，还满意柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通讯、柔性显现、航天航空等多个范畴的运用要求。

  完好的高功用PI薄膜制备技能首要包含配方、工艺及配备三方面的中心技能，配方、工艺、配备是一个有机全体，三者缺一不可。若仅仅在某个方面具有杰出才能，一般难以完结高功用PI薄膜的制备并不断开发新产品品类。公司的技能优势是从研制到工艺的技能优势、从工艺到配备的技能优势一起构成的。一起公司具有从树脂组成到后处理的全套出产设备的自主规划才能，打破了我国高功用PI薄膜工业化的技能瓶颈，依据自主开发的技能工艺要求，自行规划非标专用设备，进行定制化收购，完结了首要设备运用和运转的自主可控性。

  公司经过18年的技能研制，成为国内少量掌握配方、工艺及配备等整套中心技能的高功用PI薄膜制作商。公司成功开发了热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜、航天航空用PI薄膜等系列产品，已成为全球高功用PI薄膜产品品种最丰厚的供货商之一，一起也是国内规划最大、产线最多的高功用PI薄膜专业制作商，打破了杜邦等国外厂商对国内高功用PI薄膜作业的技能封闭与独占，跨入全球竞赛的队伍。公司开发的多款产品添补了国内空白，取得西门子、庞巴迪、我国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、联茂、碳元科技等国内外闻名企业的认可。

  公司两项产品列入“我国制作2025要点新资料首批次运用演示目录（2017年版）”，双向拉伸PI薄膜产品荣获2012年我国新资料工业博览会金奖，无色PI薄膜产品荣获2014年我国世界新资料工业博览会金奖。

  3.陈述期内新技能、新工业300832）、新业态、新方法的展开情况和未来展开趋势

  高功用聚酰亚胺薄膜（PI薄膜）产品未来首要向高功用、多功用方向展开，从耐高温绝缘介质运用，到耐环境、超低温、高导热、超薄、结构支撑、透光性等功用性运用需求越来越广泛，特别合适下流特种制程工艺、易于加工等特性也逐步成为新产品竞赛力的首要特性。公司已具有研制、工艺和配备技能的工业工程化才能，可更短周期完结新产品的工业化，现在公司触及的产品商场不断在展开和添加：

  PI薄膜可石墨化运用技能展开，跟着电子产品功耗前进、快速充电技能对散热功用要求更高的商场需求驱动，一起跟着柔性显现器商场展开，散热用石墨膜在坚持散热要求情况下，又添加对耐弯折的技能功用，前进导热、导通性和耐弯折功用，对PI薄膜本身结构改变和厚度前进又带来了新的商场运用添加空间，PI薄膜的易石墨化、合适整卷烧制、工艺节能等工艺合适功用日益重要，商场需求也在不断添加。

  电子运用PI薄膜的高功用归纳要求较高，包含高尺度安稳性、高模量、低介电常数、低CTE、TPI、低吸湿性、超薄、高导热等，需求满意新式智能手机、可穿戴产品的支撑结构、绝缘维护和柔性线路运用的多种需求，也需求合适软硬结合线路基板、三层法工艺柔性覆铜箔板、二层法工艺柔性覆铜箔板、溅射纳米级金属等封装基板的出产工艺，跟着电子产品更新换代，智能化、高速通讯、高速运转、轻浮化、柔性可穿戴、AI运用等不断展开的新技能运用驱动，电子基材商场对高功用、功用化的PI薄膜产品商场展开带来继续添加的空间。

  电工绝缘范畴的高功用化首要表现为耐电晕、高寿数、耐环境等，满意电气产品长寿数运转的安全和可靠性，在稳步添加的高速轨道交通运用的牵引变频电机耐电晕绕包扁线、大功率风力发电机长寿数绕包扁线运用商场根底上，加速开发在新动力轿车范畴高绝缘PI薄膜作为动力驱动电机导线的绕包绝缘资料，以前进电机输出功率、安全性和节能性。

  跟着新式航天器如太阳帆、空间太阳能电站、充气式卫星以及长寿数卫星等的运用添加，抗氧原子特性、耐环境、透光性、轻浮性、大幅宽等成为航天航空用PI薄膜的展开方向，跟着国家在航天航空范畴的战略展开，打破国外技能独占和封闭，运用需求和火急性不断添加。

  CPI薄膜是PI运用展开的一款新式功用性薄膜，首要表现在高透光率、耐弯折、较好的力学功用等方面，又需求满意下流高温加工制程中的耐色变，据揭露报导，近年来，商场上推出HuaweiMateX、MotoRazr、HuaweiMateXs、MotoRazr5G、ThinkpadX1Fod、HuaweiMateX2、XiaomiMiXFod、HuaweiP50、荣耀MagicV、HuaweiMateXs2、MotoRazr2022等多款折叠智能手机及手提电脑选用CPI作为可折叠显现屏盖板薄膜，敞开可折叠、柔性功用的电子显现产品的多场景运用，柔性显现用CPI薄膜作为显现器的盖板具有耐弯折、低碎裂危险、可卷对卷加工、满意大尺度屏幕可折叠、绕曲和安全等优秀特性，跟着OLED等显现器产效逐步前进、大尺度显现产品逐步老练，柔性显现用的CPI商场需求和浸透率空间将极大前进。

  跟着高功用PI薄膜运用范畴的需求展开，具有多条出产线、掌握多种工艺道路的企业具有更强的多品种、多系列的出产适应才能，可愈加速速高效地将新产品投入量产，不断丰厚产品系列品种，满意多范畴运用商场的需求，有利于前进商场占有率和竞赛才能。

  PI薄膜因其优异的物理功用、化学功用等，广泛运用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通讯、柔性显现、航天航空等多个范畴。跟着共聚改性、杂化涣散等新工艺技能的运用，经过配方规划、出产工艺的不断研制和配备水平的前进，PI薄膜可衍生出更多满意国内新式商场所需求的有竞赛性、与客户共利共赢的产品。

  国内PI薄膜作业的全体水平与国外存在距离，高功用PI薄膜商场首要被美国杜邦、日本钟渊化学、韩国PIAM、日本宇部等少量国外厂商所占有，产品严峻依靠进口，影响我国高技能工业链安全，一起需求付出昂扬本钱。加速推进要害资料国产化，高功用PI薄膜进口代替的商场空间可观，公司具有独立完好的中心技能体系，在加速推进要害资料国产化方针和商场环境支撑下，国产化代替有着十分宽广的商场机会。

  公司自成立以来，一向专心于高功用PI薄膜范畴中心技能的自主研制立异，致力于打破国外巨子的技能封闭和独占。公司的中心技能系环绕高功用PI薄膜制备的整套技能，首要包含配方规划、出产工艺、配备技能三个方面，均来源于公司的自主研制；公司树立了完好的PI薄膜研制和工业化的中心技能体系，成功进入高端运用商场，耐电晕电工PI薄膜、超薄电子PI薄膜、高导热石墨膜前驱体热控PI薄膜等多项产品完结进口代替，与国外巨子构成竞赛。

  陈述期内，公司新取得专利4项，均为发明专利，这些专利首要会集于柔性光电范畴的通明PI薄膜和超高模量高透光率PI。到2022年12月31日，公司已取得26项专利，其间发明专利20项，实用新式专利6项。

  公司自主掌握高功用PI薄膜的中心技能，构成了从专用树脂组成技能到接连双向拉伸薄膜出产技能的完好制备技能，技能优势表现在产品开发、工艺和配备三方面及其高效结合。

  公司具有高功用PI薄膜所需多结构和纳米改性的专用PAA树脂配方规划才能，掌握PI分子结构规划、配方规划等中心技能，拿手精准掌握各类产品的运用特性要求，针对性规划主体分子结构、配方和工艺等，具有不断研制出新式产品配方和完结工业化的实践经历。依据十多年的研讨经历，公司堆集了很多实验室研讨数据，以及实验室数据与出产线工艺参数的对应联系，有利于缩短新产品研制周期。公司自主开发了热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等系列产品，已成为产品品种最丰厚的高功用PI薄膜供货商之一。

  公司自行规划非标专用设备以及全产线的操控体系集成技能，深度掌握出产线的运转规划核算、特别结构规划、工艺操控集成。针对新产品，公司具有针对配方特性、工艺流程和工艺参数规划产线的才能，可自主高效完结新产品开发工艺要求，大大加速产品工业化的功率。

  依据老练的配方规划等技能，公司的产品布局掩盖PI薄膜的介电资料、功用资料、结构资料三大功用方法，产品品种包含热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜、航天航空用PI薄膜、柔性显现用CPI薄膜等多个类别，其间多项产品打破国外厂商的商场独占。在产品品种多样性方面具有较强优势，有利于增强抗危险才能，为公司的事务展开奠定了杰出的商场根底。

  依托先进的出产工艺水平及出产进程操控才能，包含高精度全自动投料的树脂组成工序、老练的流涎拉伸工艺技能，以及出产线全程在线监测和操控，公司产品具有优异的质量安稳性，满意西门子、艾利丹尼森、德莎、生益科技、联茂、碳元科技等世界闻名企业的高质量要求，厚度误差可达±5%以内，接连收卷长度可达5,000米以上，单位长度的接头数量少，有用满意下流客户的加工制程要求，下降其加工本钱。

  公司的耐电晕PI薄膜等首要产品的功用指标与杜邦等世界先进企业适当，到达作业先进水平。公司同类产品的竞赛者以美国、日本和韩国等企业为主，相较而言，公司在人工等方面的本钱具有比较优势；且公司具有全套出产设备的自主规划才能，经过自行规划和定制化收购非标专用设备，单位产能的设备出资金额得以有用下降，产品本钱相应较低。因而，相较于进口产品，公司的性价比优势杰出。

  公司的耐电晕PI薄膜、电子基材用PI薄膜、高导热石墨膜前驱体PI薄膜等首要产品均契合高功用化趋势，在耐电晕性、高尺度安稳性、易石墨化等多方面的要害功用得到下流闻名客户的认可；加强柔性显现、新动力、集成电路封装、航天运用、清洁动力等范畴的研制，产品布局亦与作业展开趋势共同，未来展开前景杰出。

  现在深圳公司已完结9条产线量产，CPI专用线进入工艺优化阶段。嘉兴高功用聚酰亚胺薄膜项目建成后，公司的出产线数量将进一步添加，出产线技能水平也将跟着技能经历的堆集继续前进，未来具有产能规划及多条出产线、掌握多种工艺道路的企业具有更强的工业化才能，可愈加速速高效地将新产品投入量产，然后不断丰厚产品品种，拓宽下流运用范畴，有利于前进商场占有率、增强归纳实力。未来作业的竞赛更多依据多系列产品解决方案、新产品工业化功率及多产线．人才优势

  PI薄膜作业具有明显的技能密集型特征，高素质的研制人才关于企业的展开至关重要。公司一向高度重视人才培育，继续推进研制团队技能才能建造，已成功树立了一支研制经历丰厚、工程技能才能强、实践经历丰厚的研制团队，首要研制人员具有10年以上经历，能够精确掌握客户需求，适应作业技能展开趋势，前瞻性和针对性地进行产品、技能研制和储藏，为公司在新产品开发、工业化施行及前沿技能研讨等方面奠定了杰出的根底。

  公司履行严厉的质量标准，产质量量优秀且功用安稳。公司经过了ISO9001:2015质量办理体系认证、ISO14001:2015环境办理体系认证和ISO45001:2018作业健康安全办理体系一体化认证，相关产品经过了美国UL安全认证，契合REACH、RoHS等环保指令要求。凭仗杰出的产品质量，公司取得了客户的高度认可。

  (二)陈述期内产生的导致公司中心竞赛力遭到严峻影响的事情、影响剖析及应对办法

  高功用PI薄膜技能具有专业性强、研制投入大、研制周期长、研制危险高级特色。公司PI薄膜新产品的研制进程中，需求依据不同的运用要求，对PI分子结构和配方等进行针对性规划，杰出某些功用指标的一起，到达产品归纳功用的平衡，且需确保产品配方在现有工艺及设备条件下的可完结性，研制进程杂乱，研制周期一般达2年以上。若公司未来新产品研制失利，或研制进程未能顺畅推进，在技能立异和新产品开发未能紧跟商场展开需求，不能继续拓宽新的运用范畴，将导致产品落后于商场需求，并面对商场份额丢失的危险；一起，若研制投入未能有用转化为运运营绩，高额的研制开销也将给公司盈余带来晦气影响。

  公司现在量产出售的产品首要为热控PI薄膜、电子PI薄膜和电工PI薄膜三大系列；此外还有完结小批量出售的航天航空用MAM产品、完结样品出售的柔性显现用CPI薄膜等，出售金额小。

  跟着公司嘉兴项目建成投产，以及其他新产品的开发及拓宽，未来柔性显现、新动力等范畴新产品的收入占比或许上升，公司存在产品结构改变的危险。

  公司产品的首要原资料为PMDA和ODA。若公司产品出售价格不能随原资料提价而上升，依据测算，当PMDA和ODA的单价均上涨10%时，公司的主营事务毛利率将下降约1-3个百分点。PMDA和ODA供给量和供给价格会遭到商场供需联系、国家环保方针等要素的影响，若公司首要原资料的收购价格呈现较大起伏上涨，而PI薄膜产品的出售价格不能随之上涨，或将对公司的运运营绩产生晦气影响。

  公司首要出产高功用PI薄膜产品，出产流程触及PAA树脂组成、流涎铸片、定向拉伸和亚胺化、高温处理、外表处理和分切收卷等多道工序，需求运用宽幅接连双向拉伸出产线等杂乱出产设备。假如由于相关人员操作不小心，或因偶发要素导致产生严峻安全出产事端，或许导致公司遭受产品及设备丢失、承当补偿职责乃至停产，将对公司正常出产运营产生晦气影响。

  现在公司首要经过股权融资、银行告贷等方法满意资金需求，银行告贷较多。到2022年12月末，公司短期告贷金额为3,500.00万元，长时间告贷金额为74,730.00万元。为展开征集资金出资项目，嘉兴瑞华泰于2020年9月3日签署8亿元银团借款合同，以其现在已具有的土地及未来建成的悉数房产、机器设备作为典当物，一起公司供给连带确保担保，该等典当和确保对应的债务到期日为2028年8月20日。假如国家货币方针产生较大改变，或公司未来活动资金缺乏，未能按期归还银行告贷，或导致典当权完结，或许给公司正常的出产运营形成晦气影响。

  陈述期末，公司应收账款余额为7,504.49万元，坏账预备计提金额为384.09万元，坏账计提份额为5.12%；公司应收账款账龄首要会集在1年以内。假如公司首要客户的财政运营情况产生恶化或公司收款办法不力，应收账款不能及时回收，将面对必定的坏账危险，对公司财政情况和运营展开产生晦气影响。

  高功用PI薄膜的下流运用范畴广泛，近年来，跟着新产品和新运用的不断呈现，其商场规划也不断添加。但相较于杜邦、钟渊化学、PIAM等世界闻名企业，公司事务规划较小，反抗危险的才能弱于该等国外竞赛对手。若越来越多的企业进入该作业，或许现有企业经过降价等方法抢夺商场份额导致作业竞赛进一步加重，或许因微观经济等要素导致下流需求削减，且公司未能前进本身商场竞赛力，公司的出产运营或许遭到晦气影响。

  公司下业掩盖柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通讯、柔性显现、航天航空等多个范畴，下流运用范畴对国内外微观经济、经济运转周期改变较为灵敏。假如微观经济方针产生改变，国内外微观经济产生严峻改变、经济添加速度放缓或呈现周期性动摇，且公司未能及时对作业需求进行合理预期并调整公司的运营策略，或许对公司未来的展开产生必定的负面影响。

  公司不存在控股股东和实践操控人。到本陈述期末，持有公司5%以上股份的股东为航科新世纪、国投高科、泰巨科技，别离持有公司23.38%、11.37%、9.79%的股份，各首要股东持股份额距离较小，假如公司未来内部操操控度与公司办理准则未能有用运转，或许呈现因股东或董事定见不共同而无法决议方案的景象，亦或许存在因公司决议方案功率下降导致失去商场机会的危险；一起，公司股权相对涣散，存在操控权产生改变的或许，然后给公司出产运营和事务展开带来潜在的危险。

  公司征集资金出资项目方案新增1,600吨高功用PI薄膜产能，相较公司现有产能的添加起伏较大，对公司的商场开辟才能提出更高的要求。新增产能的规划树立在公司对现有技能水平、产能利用率、品牌效应及商场占有率等方面充沛证明和审慎决议方案的根底上，但由于项目建造周期较长，若未来微观方针、商场环境等要素呈现严峻晦气改变，或产生技能更新代替、商场开辟不力等晦气景象，本次征集资金出资项目或许存在新增产能难以消化的危险。

  若未来公司遇到外部运营环境产生严峻晦气改变、运营情况及回款情况远低于预期或许其他融资途径收紧受限等情况，公司的财政情况、资金实力或将恶化故而造本钱息兑付压力增大，在上述情况下可转债出资者或将面对部分或悉数本金和利息无法兑付的危险。

  如因公司股票价格低迷或未到达债券持有人预期等原因导致可转债未能在转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，然后添加公司的财政费用担负和资金压力。

  公司向不特定目标发行可转化公司债券现已中证鹏元资信评价股份有限公司评级，可转化公司债券信誉等级为A+，瑞华泰主体信誉等级为A+，评级展望为安稳。在本次债券存续期内，假如公司所在运营环境或本身的运营情况产生严峻晦气改变，或许导致公司的资信评级与本次债券评级情况呈现晦气改变，进而使本次债券出资者的利益遭到晦气影响。

  本次债券为无担保信誉债券，无特定的财物作为担保品，无担保人为本次债券承当担保职责。假如公司受运营环境等要素的影响，运运营绩和财政情况产生晦气改变，债券出资者或许面对因本次发行的可转债无担保而无法取得对应担保物补偿的危险。

  陈述期内，公司坚持与客户协作共赢准则，加强商场开辟，完结运营收入30,171.16万元，较上年同期下降5.36%；归归于母公司所有者的净赢利3,887.41万元，较上年同期下降30.64%；完结归归于母公司所有者的扣除非经常性损益的净赢利2,919.13万元，较上年同期下降42.68%；运营性现金流净额8,982.08万元，较上年同期添加14.59%。陈述期内，公司全体运营情况安稳。

  长时间以来，高功用PI薄膜首要由美国杜邦、日本钟渊化学、日本宇部和韩国PIAM等少量厂商占有了超越全球80%以上的商场份额。高功用PI薄膜系严峻影响我国高新技能工业快速展开的“卡脖子”资料，这一作业遭到国家的要点支撑，安身自主立异，公司掌握自主中心技能、具有自主知识产权、有必定产能竞赛规划，现在正在加大新产能建造和新运用产品的开发，有决心打破“卡脖子”和技能独占，掌握展开机会。

  智能化与高速通讯的技能交融，感知和智能产品运用需求，陆海空天全掩盖高速通讯体系树立，公司将聚集依据高频高速传输线路基材、多标准厚度柔性线路基材、高导热高导通基材、薄膜传感基材、柔性功用运用的新产品研制和新商场拓宽。

  柔性显现为CPI薄膜带来新的机会。在柔性显现范畴已有多家、多款产品敞开了CPI运用，依据CPI产品特性具有卷对卷规划出产、运用规划可完结多元结构、具有出产和运用安全性等特色，跟着显现器运用技能的展开，未来有着巨大的商场生长机会，公司将继续投入在柔性显现运用PI资料范畴，在已具有的光学级出产技能平台上加速展开系列化CPI光学级产品开发，活跃与工业运用端协作，展开柔性OLED盖板模组、OLED基板CPI浆料、显现器封装PI浆料等产品。

  加速呼应国家“十四五”规划，环绕第三代半导体，集成电路封装、半导体器材等多个推进国产化的细分范畴PI资料运用的产品开发，充沛利用公司预研和储藏技能，推进COF用PI薄膜、半导体胶带PI基材、半导体制程PI耗材等国产化产品进入商场。

  公司方案展开新动力要害资料运用范畴的技能和产品开发，现在在风力发电已有PI薄膜产品运用，在新动力轿车动力电机、高容量电池模组结构展开PI薄膜及清漆运用技能拓宽，公司方案树立清洁动力要害资料实验室，聚集新动力轿车电池PI资料运用、新动力轿车动力电机PI资料运用、风能发电机PI运用和薄膜光电PI资料运用的产品系列研讨。

  在国家战略及工业方针的引导和支撑下，我国要害根底工业资料取得了长足的前进，但高功用PI薄膜等要害根底前沿新资料竞赛力尚待前进，部分要害资料仍严峻限制我国高新技能工业快速展开，高功用PI薄膜成为“卡脖子”的要害资料。PI薄膜有“黄金薄膜”之称，功用居于高分子资料金字塔的顶端，且具有广泛的运用功用拓宽性，运用范畴不断扩展，具有宽广的商场前景。

  公司作为国内高功用PI薄膜作业的先行者，多款产品打破了国外厂商对国内PI薄膜作业的技能封闭和商场独占，跨入全球竞赛的队伍，为公司未来的快速展开奠定了坚实的根底。公司将要点聚集智能电子柔性电子线路基材、高速轨道交通、风能和新动力轿车，高速通讯、柔性显现、航天航空等范畴。一方面，公司继续做强、做精热控PI薄膜、电子PI薄膜和电工PI薄膜等已有产品，扩展优势产品产能，前进产品竞赛力与商场份额；另一方面，公司继续加大对集成电路、柔性显现、柔性智能和传感电子、清洁动力、航天航空等范畴运用的高功用PI薄膜及浆料的研制投入，拓宽新式战略工业的PI资料运用范畴。

  未来公司将进一步结合国家新资料展开战略及工业方针，发挥现有技能优势，坚持自主研制及立异，扩展产能，进一步前进公司的中心竞赛力，成为全球抢先的高功用PI资料科学公司。

  2023年，公司将紧紧环绕全体展开战略，以技能立异为中心展开动力，坚持做好主营事务，专心PI薄膜，坚持高质量可继续展开,环绕出产运营、深圳市工程技能中心才能建造及晋级规划、嘉兴项目建造及运营、工业布局等首要方面展开作业。

  1、运营方面，全年运营收入增速30%，加速高速通讯与智能化柔性电子基材、柔性显现、新动力等新式运用商场系列化新产品拓宽，进一步调整优化产品结构；加强出售危险管控，在扩展商场的一起做好应收账款的动态办理，谨防出售资金危险。

  2、建造方面，深圳总部推进深圳市特种功用聚酰亚胺薄膜工程研讨中心建造；完结募投项目嘉兴瑞华泰1600吨项目建造。

  3、技能立异方面，加速在集成电路封装COF运用PI薄膜、高导热性石墨前驱体PI薄膜、OLED基板运用PI和CPI浆料、TPI柔性基材、系列光学级CPI薄膜、柔性光伏PI基材等功用性新产品的开发，加速进行嘉兴基地工艺技能及出产功率前进作业。

  4、投融资方面，加强上下流工业链及相关新工艺技能工业展开的研判及商场剖析，寻求相关出资协作，加速公司展开脚步。

  5、归纳办理方面，强化本钱办理，继续推进精细化出产办理，降本增效；加强人力资源办理，加速人才培育，归纳运用薪酬奖赏、股权鼓励等多种方法，激起继续立异动能，继续推进研制团队技能才能建造，满意公司跨过展开需求。

  以上运营方案不构成成绩许诺，敬请广阔出资者审慎判别，重视公司运营危险提示内容，留意出资危险。

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  已有12家主力组织发表2022-12-31陈述期持股数据，持仓量总计3049.92万股，占流转A股31.94%

  近期的均匀本钱为26.77元。该股资金方面呈流出情况，出资者请慎重出资。该公司运营情况尚可，大都组织以为该股长时间出资价值较高，出资者可加强重视。

  限售解禁：解禁225万股(估计值)，占总股本份额1.25%，股份类型：首发战略配售股份。(本次数据依据公告推理而来，实践情况以上市公司公告为准)

  大宗生意：成交均价25.79元,溢价率-1.49%，成交量16万股，成交金额412.64万元